掉队的上能电气还能逆袭么?|逆变器|储能|光伏|变流器|光伏项目

掉队的上能电气还能逆袭么?|逆变器|储能|光伏|变流器|光伏项目

凭借储能板块放量，前三季度该收入占比也超过了40%，业务结构的调整收效，令营收同比上涨了65%。逆变器板块基本没啥增长。

然而，储能板块的占比提升并没有带来毛利率的修复。国内大储市场虽然空间广阔，但是竞争也足够激烈。公司从储能变流器出发逐步向系统集成层面发展，材料成本高企使得毛利率进一步下滑。公司Q3单季度毛利率12.84%，环比下降了8个百分点。
 

当前上能的光伏逆变器产品完成了从户用、工商业、到大型地面电站的覆盖，主要阵地在国内集中式光伏，下游客户包括了中核集团、华电集团等发电企业。

21年在硅料价格上涨压力下，终端电站装机需求放缓，较高的组件价格限制了公司逆变器的出货节奏，导致下半年收入不及20年。

而今年年末随着光伏产业链价格进入拐点，国内光伏电站有望在年末迎来小波装机高峰。并且风光基地项目陆续加码，招标量比去年有大幅增长，集中式地面电站有望于明年迎来装机高潮。

目前需求较旺盛的户用光伏市场一直是公司的薄弱项。2021年，公司推出了包含两大机型、九款规格的“上能悦家”系列户用逆变器。针对海外户用光伏市场，公司有相关产品进行认证中，四季度后可面向欧洲、东南亚等国家销售，并且预计在明年一季度推出户用储能逆变器产品。

储能业务方面，凭借风光强制配储的趋势，以及原有逆变器业务积攒的客户渠道，公司将储能业务当作新的业绩增长点，且成绩不俗。虽然在光伏逆变器上，华为、阳光电源、锦浪科技排在公司前面，但仅就国内储能逆变器，公司去年市占率排名第一，今年上半年延续了领先优势。